주요 비즈니스
[신한투자증권] Weekly Guide Book(2025/10/24); 빅이벤트를 기다리며
2025.10.24
Weekly Guide Book(2025/10/24)
빅이벤트를 기다리며
잠재된 불안 요인들과 누적된 가격 부담 사이에서 개별 자산 간 변동성 장세 반복되나 박스권 안에서 되돌림 수준. 주식시장 강세 기조 연장은 미·중 정상회담 확정 이벤트와 지역은행 부실 위험 제어, 실적시즌 견조한 이익 확대 때문. 셧다운 장기화로 3% 레벨까지 하락했던 美 10년물 국채금리는 4%대로 복귀하며 베어 플랫. 백악관의 러시아 석유기업 제재로 WTI 5% 이상 급등해 인플레 우려 부각이 금리 상방 압력으로 작용. 금 12년래 최대 낙폭 기록. 누적된 기술적 부담을 배경으로 달러 강세·지정학 완화·시장금리 하락 국면에서 과매수 상태로 진행된 파생상품 포지션 변화로 판단
세 가지 이슈 점검 필요. 첫째, APEC 회담에서 미·중 정상회담 성사와 미·러 정상회담 백지화는 상반된 결과이나, 미·중 회담 결과는 러–우 휴전에 직접적 영향 행사. 지정학 위험 완화와 유가 하락은 인플레이션 통제에서 주식·채권 모두에 중대 모멘텀으로 작용. 둘째, 中 정책시즌 진입과 GDP 둔화세 확인. 3Q GDP 4.8%로 전기대비 0.4%p 둔화. 생산 제외한 투자·수출·소비 공히 부진. 대외 불안 속 확장적 정책 기조 공감대 형성. 4중전회 개최로 본격 정책시즌 진입, 시진핑 주석 연임·15차 5개년 규획·재정 확장 기조 확인에서 중대한 회의로 평가. 구체적 숫자 부재하나 AI-내수-안보가 강조됨. 셋째, 차주 FOMC와 CPI 발표 예정. CPI 예상치 2.9%로 불안요인 잔존하나 금리 인하 기조에는 큰 영향 없을 전망. APEC 빅딜, 빅테크 호실적 가능성 높아 과도한 비관론에 경계 필요
빅이벤트를 기다리며
잠재된 불안 요인들과 누적된 가격 부담 사이에서 개별 자산 간 변동성 장세 반복되나 박스권 안에서 되돌림 수준. 주식시장 강세 기조 연장은 미·중 정상회담 확정 이벤트와 지역은행 부실 위험 제어, 실적시즌 견조한 이익 확대 때문. 셧다운 장기화로 3% 레벨까지 하락했던 美 10년물 국채금리는 4%대로 복귀하며 베어 플랫. 백악관의 러시아 석유기업 제재로 WTI 5% 이상 급등해 인플레 우려 부각이 금리 상방 압력으로 작용. 금 12년래 최대 낙폭 기록. 누적된 기술적 부담을 배경으로 달러 강세·지정학 완화·시장금리 하락 국면에서 과매수 상태로 진행된 파생상품 포지션 변화로 판단
세 가지 이슈 점검 필요. 첫째, APEC 회담에서 미·중 정상회담 성사와 미·러 정상회담 백지화는 상반된 결과이나, 미·중 회담 결과는 러–우 휴전에 직접적 영향 행사. 지정학 위험 완화와 유가 하락은 인플레이션 통제에서 주식·채권 모두에 중대 모멘텀으로 작용. 둘째, 中 정책시즌 진입과 GDP 둔화세 확인. 3Q GDP 4.8%로 전기대비 0.4%p 둔화. 생산 제외한 투자·수출·소비 공히 부진. 대외 불안 속 확장적 정책 기조 공감대 형성. 4중전회 개최로 본격 정책시즌 진입, 시진핑 주석 연임·15차 5개년 규획·재정 확장 기조 확인에서 중대한 회의로 평가. 구체적 숫자 부재하나 AI-내수-안보가 강조됨. 셋째, 차주 FOMC와 CPI 발표 예정. CPI 예상치 2.9%로 불안요인 잔존하나 금리 인하 기조에는 큰 영향 없을 전망. APEC 빅딜, 빅테크 호실적 가능성 높아 과도한 비관론에 경계 필요
